在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近5大冤种什么意思，大冤种是骂人吗00亿元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一(yī)系(xì)列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一(yī)定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上大冤种什么意思，大冤种是骂人吗涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研(yán)判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我(w大冤种什么意思，大冤种是骂人吗ǒ)们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能(néng)源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提(tí)升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前两者明(míng)显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于(yú)公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全(quán)球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年(nián)报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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